2022-1021-大佬的行情总结和未来展望！

欧易app下载 2022年10月25日 09:29 121 Connor

距上次930已经过去二十多天，在此套用小沈阳经典语录致敬下本山大叔“眼睛一闭一睁一个月过去了，眼睛一闭再一睁一年过去啦！”国庆假期回到了老家，霜染的秋色在辽阔大地上一览无余，浩荡的河水低声浅吟，苍山暮云将人的思绪带向远方，哈哈哈哈哈，初中写小作文的瘾又犯了eos行情。

言归我债，上次说到2.75十年国债你拿了嘛，有小伙伴提示国庆节后还能有高点，确实，930周五晚间接连出台房地产政策进一步冲击我债，小编写完小作文也是有点心慌慌，但是当晚某券商地产政策的解读，让小编吃了颗债市定心丸，于是愉快起飞欢度国庆，也就不难理解，为啥国庆回来后即使恰逢周末，我债收益率也是下的飞起eos行情。

后续进一步下行也是比较顺利：

1、月初财政投放使得节后资金重回宽松

2、地惨未见进一步放松措施eos行情，十月首周地产高频数据又是同比大幅下滑

3、之前票据利率一直未见下行eos行情，9月社融数据好几乎已经预期内，社融落地收益率短暂冲高后又是买买买

4、人民日报连续多日关于FY政策的报道eos行情，使得大家逐渐接受关于地惨和FY的更多幻想短期都被证伪

所以，即使盛会报告出来，两个基本点没啥大变化，那么市场已经提前演绎完，反而是等量续作麻辣粉打破市场部分人jz置换预期，但是宽松低位资金价格支撑债市，十债下到2.7也是很难进一步突破，利空释放完毕带来的利好基本上也演绎差不多，短期小波段告一段落eos行情。

那么接下来我债怎么走eos行情？

关于国内经济，市场上大部分人达成比较认可的一个剧本是，四季度国内经济会是继续复苏的一个态势，基建制造业发力，消费受制于YQ可能恢复程度有限，同时外需出口下滑迹象明显，地惨这个重要变量还在观察前期政策效果，所以大致就是会复苏，但是可能是弱复苏，对应到债市上，也就是各大卖方说的，总体乐观，但保持一份谨慎，简言之“谨慎乐观”eos行情。

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国外形势比较复杂eos行情，之前小编说短期差不多的通胀、美债、汇率又有新变化、谁能想到45天女首相还没来得及发表新书就game over了，但是明显感觉到我债对外围因素变化赋予的交易权重没有那么高了，也是，就像大A的感觉，都成这样了，再来一哆嗦，还能咋样！

小编觉得有几个需要关注的点：

1、同业存单，国庆节后，各家国股大行存单一级发行提价意愿积极，几乎每个交易日（到期日不含休）都能看到各家大行国股发行的身影，不断推高一年期同业存单一级发行价格来到2.03附近，附图一张，大行股份制10月及今年以来存单发行到期情况eos行情。

（国际货币整理）

可以看出除了季末月（银行有发行同业存单调节指标的压力）外，几乎全年同业存单发行净融资额都为负，商业银行不缺负债，但是2月和9月净融资额数据表现亮眼，10月截止到目前也是将近5000亿的净融资额，叠加10月票据利率走势情况，而且10月不是季末月，银行改善指标压力小，可能银行真实负债需求在加大，10月社融数据可能延续数量和结构双双好转的势头eos行情。

2、银行间资金价格有抬升迹象，除了税期影响外，接下来11月份有1万亿mlf到期，各家主要国股大行同业存单合计到期量也超万亿，实体融资需求在恢复的同时，难免对银行间流动性有抽水效应，叠加巨额到期量，同时央行强调保交楼专项贷款落实、剩余专项债限额发行完毕，很考验ym的呵护技术eos行情。

3、EPMI 数据51.7还不错,较之前环比恢复斜率明显eos行情。

所以现在还处于谨慎的观察阶段eos行情？

最后说下巴塞尔协议三最终版实行对银行二级资本债的影响，小编之前就关注过，觉得没啥大影响，但是最近被人翻出来炒冷饭，作为二级资本债菜鸡型玩家，唠叨两句，最关键的条款就是对将二级资本债的风险资产占比有100%提高到150%，影响风险资产占用，进而影响商业银行各个等级的资本充足率，详细内容可以去看下我国的商业银行资本管理办法，但是为啥说影响有限，这个只是对于银行自营的影响，对于非银机构，没有监管指标限制，几乎也就不受影响，再者，银行自营投资二级资本债，几乎奉行“双十原则”，投资限额不会超过一级核心净资本10%，以小编所在机构为例，规模7000多亿，二级资本债投资限额不超60亿，即使提高50%风险权重，影响的也就是多占用了30亿的风险资产，那么对于银行自营盘来说，可能就是风险资产分配使用的问题，再看下资本充足率的公式，除了风险权重为0的利率债，其余的都是风险资产，只不过权重不同，小编的机构风险加权资产合计数有几千亿，多出这30亿风险资产占用对分母影响大不，以此类推其他银行机构eos行情。

其次，从分子看，发行二级资本债和永续债补充各级资本远远要比抛售二级资本债提升资本充足率来得快啊eos行情。

所以eos行情，如果因为这个砸上去，请砸给我

周五调皮一下eos行情，来，以下选项，只能单选！

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