259.51万亿元M2，还不是国家发的！国家发行多少？

欧易app下载 2022年10月13日 07:17 230 Connor

8月份M2（广义货币）数据出炉，已升至259.51万亿元，同比增长12.2%货币发行费。这一消息公布后，引起了很多媒体的报道，有的认为货币存款需求下降，说明不确定因素对需求端的影响还是比较大的。

有媒体认为：M2继续走高，说明货币供应还是比较充裕的，预计宽松货币基调不会逆转；但也有媒体将M2视为国家发币行为，故意向网友传递错误信息货币发行费。

M2货币发行费，并非所有国家发行

M2，是指：居民、企业和其他单位的活期、定期等多种存款，以及在银行体系外流通的现金货币发行费。这种现金叫做M0，当然是国家发行的。

截至今年8月，总额约为9.72万亿元货币发行费。

剩下的近250万亿元各类存款，不一定是国家发行的！例如，南生将自己的收入存入银行，假设银行账户的存款金额为10万元货币发行费。这时，南生向M2贡献了10万元。

同时，银行“将南生的10万元存款借给张三”，使张三的银行账户增加了10万元货币发行费。这时候，我国的M2已经扩容了10万元。在上述过程中，该国并没有发现货币，而是M2上升。

这种情况可以无限放大，银行把我们的存款借给其他居民、企业或单位货币发行费。

展开全文

虽然存款人账户的资金量没有减少，但那些从银行借款的家庭和企业，他们的账户资金却变高了，推高了M2货币发行费。

是的，你没有看错！M2统计居民、企业、单位的存款，即使账户里的资金是从银行借来的货币发行费。只要这种统计方式不改变，银行是我国社会融资的主流渠道，M2肯定会增加。

这种通过商业银行的“存贷行为”推高M2的方式，我们称之为“衍生货币”货币发行费。在这个过程中，央行可能会出台一些调整存款准备金率的引导性政策，但并没有真正的货币发行。

该国发行多少货币货币发行费？

粗略估计，我们可以直接放大M0，截至今年8月约为9.72万亿元货币发行费。但毕竟，M0只是流通中的现金，在银行系统之外。仍在银行内部，尚未在市场上流通的现金也是国家发行的。

如果想得到更详细的数据，需要查看央行公布的资产负债表（如上图）货币发行费。截至今年8月，累计发行货币102295.88亿元，接近10.23万亿元，较M0增加约0.51万亿元。值得一提的是，近10.23万亿元的货币发行总量为“净发行”。净发行量是指“货币发行总量，不包括货币回收后的剩余部分”。央行在发行货币的同时，也在履行货币回收的责任。

在我国，只有中央银行有权发行货币，而包括工商银行、农行、建行在内的各家商业银行没有发行货币的权力货币发行费。但他们主要负责我国的社会融资。通过放贷，不断衍生出央行发行的基础货币，筹集M2。

几十年后，如果我国金融市场更加完善和丰富，企业融资的主流渠道不再是银行，比如股票市场或债券市场，那么我国M2的增长有望逐步放缓货币发行费。对此，网友们怎么看？本文由南生撰写，未经授权请勿转载或抄袭！

本文为作者原创货币发行费，未经授权不得转载

标签：货币发行费